21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 楊坪 深圳報(bào)道 連日來(lái)，在華為推出全球首款支持衛(wèi)星通話(huà)的大眾智能手機(jī)、中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）攜手中興通訊（000063.SZ）、是德科技共同完成國(guó)內(nèi)首次運(yùn)營(yíng)商N(yùn)R-NTN低軌衛(wèi)星實(shí)驗(yàn)室模擬驗(yàn)證等多重利好消息下，A 股衛(wèi)星通信板塊出盡了風(fēng)頭。

9 月以來(lái)，截至 9 月 13 日收盤(pán)，衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)分別上漲4.77%、5.75%，遠(yuǎn)超A 股整體走勢(shì)（期間上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別僅 0.1%、-1.56%、-3.56%）。

相關(guān)概念股如華力創(chuàng)通（300045.SZ）、中英科技（300936.SZ）、捷榮技術(shù)（002855.SZ）、冠石科技（605588.SZ）、華映科技（000536.SZ）等快速躥升，漲幅更是達(dá)到驚人的116.91%、9.61%、100.57%、39.76%、69.24%。

一時(shí)之間，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成為各大投資者重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

“手機(jī)市場(chǎng)疲軟的環(huán)境之下，華為推出Mate60系列手機(jī)終端給手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)新的亮點(diǎn)，其大眾市場(chǎng)應(yīng)用有望初步得以培育。同時(shí)，手機(jī)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)生態(tài)走向成熟，手機(jī)廠(chǎng)商、運(yùn)營(yíng)商、 軟硬件應(yīng)用生態(tài)、政策等多方的協(xié)同，真正釋放手機(jī)衛(wèi)星通信功能的價(jià)值。”華西證券通信行業(yè)分析師宋輝指出。

衛(wèi)星通信“爆發(fā)”

依托我國(guó)自主研制的天通一號(hào)衛(wèi)星系統(tǒng)，Mate 60 Pro成為全球首款支持衛(wèi)星通話(huà)的大眾智能手機(jī)。華為Mate 60 Pro+和Mate X5開(kāi)啟預(yù)訂后，被搶購(gòu)一空，被戲稱(chēng)為“華為王炸”登上了熱搜榜。

隨后，據(jù)中國(guó)移動(dòng)研究院公眾號(hào)消息，近日，中國(guó)移動(dòng)攜手中興通訊、是德科技共同完成國(guó)內(nèi)首次運(yùn)營(yíng)商N(yùn)R-NTN低軌衛(wèi)星實(shí)驗(yàn)室模擬驗(yàn)證，支持手機(jī)衛(wèi)星寬帶業(yè)務(wù)，再度引爆了衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等板塊。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，一系列的利好消息，有望帶動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升。

中金公司指出，隨著衛(wèi)星直連、通信終端等技術(shù)的成熟，衛(wèi)星通信面向C端的應(yīng)用逐漸成熟，有望進(jìn)一步提升衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)性，從而進(jìn)一步加速?lài)?guó)內(nèi)衛(wèi)星通信系統(tǒng)的建設(shè)。

具體來(lái)看，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈分為衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、下游應(yīng)用等。

其中最上游的衛(wèi)星制造廠(chǎng)商主要是國(guó)營(yíng)單位，民營(yíng)企業(yè)主要在衛(wèi)星配套的零件制造領(lǐng)域；衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)由于門(mén)檻較高，技術(shù)積累周期較長(zhǎng)，所涉及企業(yè)數(shù)量便更加少；中游主要為衛(wèi)星服務(wù)和地面設(shè)備制造環(huán)節(jié)，下游則是商業(yè)航天應(yīng)用等。

此次二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)突出的上市公司，主要集中在中下游的地面設(shè)備制造和通信、導(dǎo)航和遙感等應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域，如涉及衛(wèi)星通信手機(jī)芯片制造企業(yè)華力創(chuàng)通、海格通信，涉及衛(wèi)星導(dǎo)航的企業(yè)華測(cè)導(dǎo)航、合眾思?jí)训取?/p>

“衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)在軍民領(lǐng)域都有很大的戰(zhàn)略意義和經(jīng)濟(jì)效益?，F(xiàn)在很多國(guó)家，比如美國(guó)、瑞士都把衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信定為下一代移動(dòng)通信技術(shù)（6G）的基本框架。未來(lái)隨著地面通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展日益成熟，市場(chǎng)對(duì)于通信的需求還會(huì)不斷增強(qiáng)，很有發(fā)展前景?！北本┮患抑行腿掏ㄐ判袠I(yè)分析師對(duì) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)道。

業(yè)績(jī)未動(dòng)股價(jià)先行

目前來(lái)看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和衛(wèi)星通信賽道已跑出了不少牛股，不過(guò)從基本面上看，卻出現(xiàn)了一定的“時(shí)差”。

較典型的如華力創(chuàng)通，其主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星應(yīng)用、仿真測(cè)試、雷達(dá)信號(hào)處理等。在衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域，公司專(zhuān)注于衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域的融合應(yīng)用發(fā)展。

9月5日，華力創(chuàng)通公告，年內(nèi)與某客戶(hù)簽署《采購(gòu)主協(xié)議》。截至公告披露日，在連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)收到該客戶(hù)采購(gòu)訂單總金額約2.1億元（含稅），超過(guò)公司去年經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的50%，最近三年公司未與該客戶(hù)發(fā)生類(lèi)似交易。

盡管華力創(chuàng)通并未披露該客戶(hù)是誰(shuí)，但卻引發(fā)了市場(chǎng)的無(wú)限遐想。2023 年8 月 28 日以來(lái)，截至 9 月 13 日，半個(gè)月時(shí)間內(nèi)華力創(chuàng)通股價(jià)累計(jì)實(shí)現(xiàn)162.44%。

但今年上半年，華力創(chuàng)通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.21億元，同比微增1.3%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為0.12億元。公司解釋稱(chēng)：“一方面，客戶(hù)項(xiàng)目進(jìn)度變化致使部分項(xiàng)目交付延后，產(chǎn)品交付不及預(yù)期從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收規(guī)模相對(duì)較小；另一方面，因市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品先進(jìn)性和技術(shù)復(fù)雜性的更高要求，致使成本一定程度上升；同時(shí)，繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)定的人員及研發(fā)費(fèi)用投入規(guī)模?！?/p>

同樣股價(jià)大漲但虧損的還有華映科技、捷榮技術(shù)等。其中，華映科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是顯示面板、顯示模組的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。早前，公司在互動(dòng)平臺(tái)表示，已加入華為供應(yīng)商體系，由于涉及商業(yè)機(jī)密，具體信息不便進(jìn)行披露。

從 8 月 28 日以來(lái)，華映科技股價(jià)從 1.82 元/股狂飆至 3.52 元/股，漲幅翻了近兩倍。但其上半年?duì)I業(yè)收入為5.11億元，同比下滑63.99%；歸母凈利虧損7.27億元。公司表示，營(yíng)業(yè)收入下降主要系面板行業(yè)處于下行周期售價(jià)持續(xù)下降。

主營(yíng)精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)的捷榮技術(shù)，此前曾在9個(gè)交易日內(nèi)錄得8個(gè)漲停。但今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.47億元，同比下滑31.53%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為4688.86萬(wàn)元，同比下滑25.71%。目前，捷榮股份的股票市盈率為負(fù)值。

雖然二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)炒作如火如荼，但部分市場(chǎng)人士對(duì)于相關(guān)業(yè)務(wù)能否會(huì)快速體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上仍抱有懷疑。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮受訪(fǎng)表示：“當(dāng)下，衛(wèi)星通信在覆蓋范圍、帶寬、可靠性等方面仍存在一些瓶頸，需要進(jìn)一步的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)來(lái)解決。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，衛(wèi)星通信的商業(yè)前景也將逐漸顯現(xiàn)。”

概念股風(fēng)險(xiǎn)

近日，越來(lái)越多A股上市公司開(kāi)始公開(kāi)澄清，并對(duì)外提示風(fēng)險(xiǎn)。

華力創(chuàng)通表示，公司關(guān)注到部分媒體和股吧等平臺(tái)對(duì)公司業(yè)務(wù)相關(guān)討論涉及熱點(diǎn)概念，以及有少數(shù)投資者散布短線(xiàn)炒作公司股價(jià)的言論。公司提醒投資者秉持價(jià)值投資理念，切勿追隨投機(jī)思維，遠(yuǎn)離極端走勢(shì)行情，以免股價(jià)急漲急跌造成個(gè)人投資重大損失。

中英科技相關(guān)人士也對(duì) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，目前公司未與華為有合作，“我們主要提供高頻覆銅板這樣的基材給下游 PCB 公司，至于他們供貨給誰(shuí)我們并不了解?！?/strong>

聞泰科技也在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)暫未涉及華為Mate60項(xiàng)目。

值得一提的是，除了衛(wèi)星通話(huà)外，華為Mate 60系列另外一項(xiàng)創(chuàng)新性技術(shù)也得到市場(chǎng)熱捧，那就是其采用的新一代近距離無(wú)線(xiàn)連接技術(shù)星閃（NearLink）。

據(jù)了解，星閃起源于華為的超級(jí)藍(lán)牙（綠牙），是為應(yīng)對(duì)極限情況所研發(fā)的一項(xiàng)技術(shù)。作為一項(xiàng)新的無(wú)線(xiàn)通信標(biāo)準(zhǔn)，星閃可謂是又新又優(yōu)，其在低時(shí)延、多鏈接、局域無(wú)線(xiàn)長(zhǎng)距離高速要求等場(chǎng)景下均有優(yōu)勢(shì)。另外，其在同一個(gè)協(xié)議下可完成WiFi和藍(lán)牙的互通，解決了WiFi和藍(lán)牙無(wú)法實(shí)現(xiàn)通信的問(wèn)題，并兼容藍(lán)牙和WiFi，在無(wú)線(xiàn)通信領(lǐng)域的發(fā)展前景光明。

與通信衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相似，在華為Mate 60系列火爆全網(wǎng)之際，星閃概念也在 A 股掀起熱漲潮。

期間，創(chuàng)耀科技（688259.SH）在互動(dòng)平臺(tái)上提示風(fēng)險(xiǎn)，指出“現(xiàn)階段公司與消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品客戶(hù)共同開(kāi)發(fā)搭載星閃芯片的無(wú)線(xiàn)終端設(shè)備的項(xiàng)目尚處立項(xiàng)階段，目前產(chǎn)品尚無(wú)推向市場(chǎng)明確時(shí)間表?！?/p>

九聯(lián)科技（688609.SH）也在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱(chēng)，基于星閃技術(shù)的組網(wǎng)產(chǎn)品正在樣機(jī)階段未形成銷(xiāo)售。

“星閃在技術(shù)上確實(shí)存在一定的優(yōu)勢(shì)，并且作為自主創(chuàng)新的短距離信息傳播技術(shù)，其意義也很重大。但目前星閃對(duì)標(biāo)的技術(shù)主要是藍(lán)牙，藍(lán)牙技術(shù)很成熟，使用價(jià)格也很便宜，星閃究竟能不能廣泛推廣開(kāi)，獲得業(yè)內(nèi)采用，還需要一定的過(guò)程。”前述電子行業(yè)分析師對(duì) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出。