21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 資訊通研究員胡琳 綜合報(bào)道  在近期新晉的熱門板塊中，EDR板塊肯定榜上有名。

自11月起，A股EDR相關(guān)個(gè)股普漲。近20日，啟明信息漲幅101.64%，天邁科技漲幅66.67%，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)漲幅43.13%，鴻泉物聯(lián)漲42.10%。

12月7日，連續(xù)異動(dòng)的A股EDR板塊持續(xù)拉升。其中，啟明信息漲停。此前公司股價(jià)于12月2日、3日、6日連續(xù)三天漲停。

催化方面，2021年2月20日，工信部公布《機(jī)動(dòng)車運(yùn)行安全技術(shù)條件(第2號(hào)修改單)》要求國(guó)內(nèi)所有在2022年1月1日起新生產(chǎn)的乘用車（包括新車型與舊車型的新車輛）強(qiáng)制配備EDR或配備符合規(guī)定的DVR(車載視頻行駛記錄系統(tǒng))。

中信證券表示，由于距離強(qiáng)制安裝的時(shí)間已經(jīng)接近，且受到汽車智能化行情驅(qū)動(dòng)，EDR前裝領(lǐng)域開始受到市場(chǎng)關(guān)注。

汽車進(jìn)入電動(dòng)智能化時(shí)代，EDR成為剛性需求

什么是EDR？配置EDR并非突發(fā)奇想。

所謂EDR（Event Data Record）即汽車事件數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)，也就是俗稱的“黑匣子”。這套系統(tǒng)主要負(fù)責(zé)記錄車輛發(fā)生事故前后數(shù)據(jù)，包括發(fā)生碰撞前、碰撞時(shí)、碰撞后三個(gè)階段的汽車運(yùn)行數(shù)據(jù)，例如速度、ABS狀態(tài)、方向盤轉(zhuǎn)向角度、氣囊狀態(tài)、車輛制動(dòng)狀態(tài)等。

方正證券指出，在汽車電子時(shí)代，事故的發(fā)生除了人為原因和機(jī)器故障以外，還有可能是汽車軟件問題，因此出于對(duì)事故清晰責(zé)任認(rèn)定的需求，需要EDR這樣的設(shè)備對(duì)車輛發(fā)生事故時(shí)其行車數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)的記錄。此外，EDR記錄的數(shù)據(jù)也能幫助車企及安全供應(yīng)商針對(duì)實(shí)際情況對(duì)汽車安全性能進(jìn)行迭代升級(jí)。

華西證券認(rèn)為，近年國(guó)內(nèi)外頻繁報(bào)道車輛不受控制、自燃等非人為事故。各國(guó)認(rèn)定車輛事故認(rèn)定工作難度較大，對(duì)采集更豐富車輛數(shù)據(jù)的需求日益迫切，加速推進(jìn)EDR成為新能源汽車的標(biāo)配。

EDR還是DVR？

根據(jù)工信部通知，2022年起國(guó)內(nèi)所有新生產(chǎn)的乘用車都強(qiáng)制要求配備EDR或配備符合GB/T38892規(guī)定的DVR。

方正證券認(rèn)為，對(duì)GB/T38892規(guī)定研究發(fā)現(xiàn)，其標(biāo)準(zhǔn)框架中明確要求的整車試驗(yàn)以及零部件試驗(yàn)流程偏多、繁瑣。其次，在裝備DVR之后，還需要進(jìn)行后續(xù)的一系列系統(tǒng)測(cè)試。此外，從成本來看，DVR的成本也顯著高于EDR。對(duì)于整車廠來說，目前走EDR路線更有經(jīng)濟(jì)性。

中信證券指出，根據(jù)鴻泉物聯(lián)招股說明書，單個(gè)行駛記錄儀市場(chǎng)價(jià)格在500元人民幣左右，替代的符合標(biāo)準(zhǔn)的DVR產(chǎn)品價(jià)格比EDR昂貴，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將以EDR作為主導(dǎo)方案。

EDR設(shè)備增量或迎爆發(fā)

目前EDR滲透率低。根據(jù)高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)新車前裝標(biāo)配搭載行車記錄儀上險(xiǎn)量為135.71萬輛，搭載率僅為7.12%。此前國(guó)內(nèi)銷售的汽車中，只有部分汽車裝配有EDR，例如雷克薩斯等豪華車配置，長(zhǎng)城旗下哈弗、小鵬G3/P5、比亞迪漢EV、蔚來、五菱宏光MINEV等在多款車型中標(biāo)配了EDR設(shè)備，因此目前EDR在國(guó)內(nèi)的乘用車中滲透率極低。

方正證券預(yù)計(jì)，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)乘用車銷量達(dá)2017.8萬輛，目前汽車處于景氣周期，預(yù)測(cè)2022年乘用車銷量將達(dá)2300萬輛，按照增量EDR設(shè)備為80%左右測(cè)算，估計(jì)中國(guó)的EDR增量市場(chǎng)明年將達(dá)到55億-74億元(未包括EDR數(shù)據(jù)提取工具價(jià)值)。

華西證券估計(jì)，EDR設(shè)備市場(chǎng)空間在100億元左右。乘用車市場(chǎng)過去5年基本穩(wěn)定在2000萬臺(tái)左右，假設(shè)隨著EDR快速普及，設(shè)備價(jià)格大幅下滑，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)穩(wěn)定在500元左右，保守預(yù)計(jì)EDR設(shè)備市場(chǎng)空間在100億元左右。

上、下游企業(yè)有望收益

目前國(guó)內(nèi)公司對(duì)車載EDR市場(chǎng)布局很少，僅有少數(shù)公司有相對(duì)成熟的EDR相關(guān)產(chǎn)品。從各大券商分析來看，隨著政策的即將落地，車載EDR市場(chǎng)受益方主要有兩類：一是EDR上游相關(guān)零配件企業(yè)，二是EDR下游實(shí)際應(yīng)用的集成板塊。

EDR硬件部分主要包括主控芯片(MCU)、電源模塊、存儲(chǔ)模塊和傳感模塊。傳感器負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)采集，主控芯片將采集的狀態(tài)信息解析壓縮后寫入存儲(chǔ)單元中，通過汽車CAN數(shù)據(jù)總線接收和發(fā)送實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)。當(dāng)事故發(fā)生后，可以通過提取ECU部件，借助于EDR數(shù)據(jù)讀取工具讀取FLASH中的相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行事故重建。

華西證券判斷，EDR作為未來新車標(biāo)配將會(huì)帶動(dòng)存儲(chǔ)、備用電源、傳感器（多為海外供應(yīng)商）、MCU（多為海外供應(yīng)商）需求提升，尤其是車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)、備用電源等屬于新增市場(chǎng)。

目前主要的配備路徑是集成于汽車安全氣囊模塊的ACU（汽車安全氣囊控制器）上。當(dāng)汽車發(fā)生交通事故時(shí)，ACU感知碰撞強(qiáng)度信號(hào)，控制車內(nèi)安全氣囊的起爆，EDR則負(fù)責(zé)記錄行車信息。

方正證券認(rèn)為，在這種模式下，EDR和安全氣囊實(shí)質(zhì)是強(qiáng)耦合關(guān)系，EDR作用的發(fā)揮也依賴于汽車安全氣囊的性能。此外，隨著近年來車聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，車內(nèi)出現(xiàn)了汽車通信層的黑匣子，即T-Box/V-Box，因此目前EDR也有與T-Box一起集成的趨勢(shì)。綜上認(rèn)為，EDR產(chǎn)業(yè)鏈玩家包括車規(guī)級(jí)MCU芯片公司、汽車安全氣囊公司，車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司。

投資策略

此前在商用車領(lǐng)域已有成熟EDR產(chǎn)品的相關(guān)企業(yè)有望打入自主品牌乘用車供應(yīng)鏈。

均勝電子（600699.SH）：自上世紀(jì)起開始涉足汽車安全市場(chǎng)，旗下均勝安全已成為全球領(lǐng)先的主被動(dòng)安全系統(tǒng)供應(yīng)商，市場(chǎng)總體量接近世界第一大供應(yīng)商，2020年汽車安全業(yè)務(wù)營(yíng)收331.3億元。汽車安全氣囊市場(chǎng)占有率世界第二，占有市場(chǎng)份額33%。目前均勝安全的ACU均已全面配置EDR，對(duì)于通信層“黑匣子”T-Box/V-Box，均勝電子旗下均聯(lián)智行在這個(gè)領(lǐng)域已擁有豐富的技術(shù)儲(chǔ)備，并已實(shí)現(xiàn)商用量產(chǎn)。

啟明信息（002232.SZ）：具備成熟的EDR數(shù)據(jù)存儲(chǔ)類產(chǎn)品，并大量應(yīng)用在商用車上。

得潤(rùn)電子（002055.SZ）：生產(chǎn)各類電子連接器，是我國(guó)家用電器與消費(fèi)電子的主要供應(yīng)商。公司車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)擁有成熟完整的車規(guī)級(jí)產(chǎn)品線，具備核心的駕駛評(píng)分系統(tǒng)及事故現(xiàn)場(chǎng)還原技術(shù)，可以記錄駕駛習(xí)慣、駕駛里程、碰撞情況等，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集和精算分析處理，實(shí)時(shí)反饋給保險(xiǎn)公司和車主，在精確定保、防止騙保、車輛定位追蹤、車輛救援等方面給保險(xiǎn)公司及車主提供更為精準(zhǔn)的服務(wù)。

兆易創(chuàng)新（603986.SH）：MCU已在商用車EDR設(shè)備中使用，提供MCU給Tier1廠商開發(fā)制造模塊，通過整車廠認(rèn)證，加速國(guó)產(chǎn)汽車廠商推廣使用EDR。

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