21世紀經(jīng)濟報道記者 唐婧 北京報道

5月13日，在兩國元首的見證下，中國人民銀行與巴西中央銀行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議，互換規(guī)模為1900億元人民幣/1570億巴西雷亞爾，協(xié)議有效期五年，經(jīng)雙方同意可以展期，將有助于擴大兩國間本幣使用，促進雙邊貿(mào)易和投資便利化，維護金融市場穩(wěn)定。

為更好幫助讀者理解本次續(xù)簽的重要意義，21世紀經(jīng)濟報道推出了本期知識問答，把國際金融知識帶到我們身邊。

Q：什么是央行間雙邊本幣互換？

A：央行間雙邊本幣互換是一種融資安排，一國央行可以用自己的貨幣置換另一國貨幣，以此獲得對方貨幣流動性，一般用于維護金融市場穩(wěn)定等目的，到期后再相應(yīng)換回。雙邊本幣互換安排是國家間經(jīng)濟金融領(lǐng)域合作深化的表現(xiàn)，有利于便利雙方貿(mào)易投資中使用本幣，規(guī)避匯率風(fēng)險。央行間本幣互換也在維護金融市場穩(wěn)定，為金融市場提供緊急流動性支持方面發(fā)揮了重要作用。

Q：央行間雙邊本幣互換有何作用？

A：雙邊本幣互換在多方面發(fā)揮著積極作用。一是人民幣雙邊本幣互換已成為全球金融安全網(wǎng)的重要組成部分，在增強市場信心、維護區(qū)域和全球金融穩(wěn)定方面發(fā)揮了積極作用。例如，新冠疫情期間，中國人民銀行與多個國家和地區(qū)央行新簽、續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議或擴大互換規(guī)模，增強了相關(guān)國家和地區(qū)應(yīng)對疫情沖擊、保持金融穩(wěn)定的能力。 

二是互換資金可用于支持雙邊貿(mào)易投資活動，幫助市場主體節(jié)約匯兌成本、降低匯率風(fēng)險。例如，有的外國企業(yè)進口貨物希望使用人民幣支付時，可申請使用本幣互換來獲得人民幣資金，滿足雙邊貿(mào)易支付需求。 

三是為離岸市場提供必要流動性，優(yōu)化貨幣使用環(huán)境。例如，與香港金融管理局簽署常備互換協(xié)議，可以為香港市場提供更加穩(wěn)定、長期限的流動性支持，更好發(fā)揮香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的功能，促進香港金融業(yè)發(fā)展。

Q：中巴續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議有何意義？ 

A：2013年，中巴兩國首次簽署雙邊本幣互換協(xié)議，人民幣互換資金規(guī)模為1900億元。近年來，中巴經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益密切，中國連續(xù)15年保持巴西最大貿(mào)易伙伴地位，巴西也是中國在拉美地區(qū)的第一大貿(mào)易伙伴。續(xù)簽協(xié)議有助于深化兩國貿(mào)易往來，促進人民幣在巴西及拉美地區(qū)使用。

香港金管局2025年初基于與中國人民銀行的常備互換協(xié)議啟動人民幣貿(mào)易融資流動資金安排，總規(guī)模1000億元人民幣，用于支持香港銀行向企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資，香港銀行使用積極。在中巴雙邊本幣互換協(xié)議下，巴西央行也可以推出類似工具，使用人民幣互換資金支持雙邊貿(mào)易。中國人民銀行表示，將積極支持巴方充分發(fā)揮互換安排作用，同時將繼續(xù)完善跨境人民幣使用政策，為兩國經(jīng)營主體使用人民幣進行跨境貿(mào)易投資結(jié)算提供便利、友好的環(huán)境。 

中巴雙邊本幣互換協(xié)議是全球金融安全網(wǎng)的重要組成部分，特別是在近期美國推行所謂“對等關(guān)稅”背景下，中巴兩國加強貨幣合作，將向市場釋放兩國攜手共進、團結(jié)合作的積極信號，有助于增強市場信心、維護區(qū)域和全球金融穩(wěn)定。

Q：目前我國與多少國家和地區(qū)簽署了互換協(xié)議？規(guī)模有多大？

A：2008年國際金融危機后，中國人民銀行與境外央行或貨幣當局陸續(xù)簽署雙邊本幣互換協(xié)議。多年來，雙邊本幣互換在維護全球金融穩(wěn)定、提供流動性支持、支持雙邊貿(mào)易和投資等多方面發(fā)揮著積極作用。

截至目前，中國人民銀行累計與42個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當局簽署過雙邊本幣互換協(xié)議，當前有效協(xié)議共32份，基本覆蓋了全球六大洲重點地區(qū)的主要經(jīng)濟體，互換協(xié)議總規(guī)模合計約4.5萬億元人民幣。