南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 林漢垚 北京報(bào)道

2024年年底，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局、北京市規(guī)劃和自然資源委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記工作的通知(試行)》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），推進(jìn)北京市轄內(nèi)信托機(jī)構(gòu)規(guī)范開展不動(dòng)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。

2025年4月2日，北京轄內(nèi)國(guó)投泰康信托和中國(guó)外貿(mào)信托分別在通州區(qū)和昌平區(qū)的不動(dòng)產(chǎn)登記中心進(jìn)行了首次不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記。其中，國(guó)投泰康信托在北京市通州區(qū)完成全國(guó)首單住宅類不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移登記（以下簡(jiǎn)稱“通州案例”）。

在該項(xiàng)目中，委托人為70歲通州區(qū)居民田女士，受益人為委托人自閉癥獨(dú)子，受托人為國(guó)投泰康信托公司。該信托計(jì)劃能夠幫助田女士實(shí)現(xiàn)“生前養(yǎng)老照護(hù)”與“身后守護(hù)子女”的目的。

針對(duì)本次“通州案例”取得的突破和收獲的經(jīng)驗(yàn)，以及在全球財(cái)富管理中心的定位下，通州區(qū)如何通過(guò)試點(diǎn)構(gòu)建財(cái)富管理生態(tài)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道專訪北京市通州區(qū)區(qū)長(zhǎng)助理、政府特聘專家林巍博士。

林巍介紹，“通州案例”中的田女士及其自閉癥兒子為電影《海洋天堂》主人公的原型，電影中的濃濃父愛(ài)令人淚目?！岸液苄疫\(yùn)成為這個(gè)故事續(xù)集中的一部分，也很幸運(yùn)在當(dāng)前工作中既能發(fā)揮自己專業(yè)特長(zhǎng)，又能給社會(huì)、給需要的人帶去溫暖?！绷治”硎?。

值得一提的是，林巍曾就職于全球頭部資管機(jī)構(gòu)，兼具理論與實(shí)干經(jīng)驗(yàn)，因此他對(duì)與資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)有自己獨(dú)到的理解。林巍認(rèn)為，通州區(qū)要建設(shè)全球財(cái)富管理中心，必須以財(cái)富傳承為特色定位，在財(cái)富管理人員必備的專業(yè)素質(zhì)上，林巍則概括為“有深度、有廣度、有高度、有溫度”。

（北京市通州區(qū)區(qū)長(zhǎng)助理、政府特聘專家林巍）

完成兩大核心突破

《21世紀(jì)》：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹一下“通州案例”的基本情況。

林巍：首單北京市不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記“通州案例”是一單特殊需要信托，該信托委托人田女士是通州區(qū)一位70歲的單身母親，受托人為國(guó)投泰康信托公司，受益人是田女士40歲的兒子（自閉癥患者）。信托的“特殊需要”屬性源于受益人為殘障人士，需長(zhǎng)期生活保障。

信托財(cái)產(chǎn)是田女士現(xiàn)居住的通州區(qū)商業(yè)房產(chǎn)，屬于當(dāng)前試點(diǎn)中的“不動(dòng)產(chǎn)信托”模式，即以房產(chǎn)作為信托資產(chǎn)的核心。信托目標(biāo)分為兩部分：在現(xiàn)階段，為受益人提供居住場(chǎng)所，保障其基本生活；未來(lái)階段，當(dāng)田女士無(wú)法繼續(xù)照顧受益人時(shí)，房產(chǎn)將變現(xiàn)為資金，用于支付受益人進(jìn)入專業(yè)照護(hù)機(jī)構(gòu)的終身費(fèi)用。

從資產(chǎn)可行性看，房產(chǎn)作為北京普通家庭的主要資產(chǎn)，其價(jià)值足以覆蓋受益人余生的照護(hù)成本。在法律架構(gòu)上，信托不僅是金融工具，更是法律關(guān)系的載體。通過(guò)設(shè)置三方角色形成制衡：受托人（信托公司）管理財(cái)產(chǎn)，繼受行權(quán)人（指令決策方）下達(dá)操作指令，監(jiān)察人履行監(jiān)督權(quán)。三權(quán)分立的設(shè)計(jì)大幅降低了財(cái)產(chǎn)侵占、人身侵害風(fēng)險(xiǎn)，尤其適用于受益人這類無(wú)自理能力的群體，確保其利益通過(guò)多方協(xié)作得到最大保障。

《21世紀(jì)》：“通州案例”實(shí)踐中主要成果有哪些？與以往信托業(yè)務(wù)相比，突破點(diǎn)有哪些？

林?。?/strong>“通州案例”實(shí)踐中取得的突破性進(jìn)展需從行業(yè)歷史背景切入方能準(zhǔn)確評(píng)估。不動(dòng)產(chǎn)信托雖非全新概念，但過(guò)往始終未能規(guī)?；l(fā)展，其根本制約可歸納為三個(gè)結(jié)構(gòu)性難題：

首要障礙在于產(chǎn)權(quán)歸屬的法律界定不清。此前的操作模式中，房產(chǎn)直接登記于信托公司名下，導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)權(quán)屬與信托本質(zhì)要求產(chǎn)生錯(cuò)位。當(dāng)信托公司面臨債務(wù)糾紛或破產(chǎn)清算時(shí)，相關(guān)房產(chǎn)存在被納入償債資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上架空了信托財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能。這種權(quán)屬混淆不僅威脅受益人權(quán)益，更衍生出一系列法律爭(zhēng)議。

其次，房產(chǎn)交付過(guò)程繁瑣。傳統(tǒng)模式要求委托人將現(xiàn)金注入信托計(jì)劃后再去購(gòu)置其房產(chǎn)。但對(duì)于房產(chǎn)為主要家庭資產(chǎn)的普通家庭而言，這意味著需額外籌措過(guò)橋資金（成本約萬(wàn)元級(jí)）并承受至少一個(gè)月的操作周期，雙重成本嚴(yán)重制約該項(xiàng)業(yè)務(wù)的普及。

第三是稅負(fù)壓力。房產(chǎn)是登記在信托公司名下，但以法人主體持有房產(chǎn)導(dǎo)致受讓環(huán)節(jié)的契稅、持有環(huán)節(jié)的房產(chǎn)稅、處置環(huán)節(jié)的所得稅三重稅負(fù)疊加，其稅率顯著高于自然人持有模式。高企的稅收成本進(jìn)一步削弱了不動(dòng)產(chǎn)信托的市場(chǎng)吸引力。

針對(duì)上述困境，本次試點(diǎn)在制度創(chuàng)新層面實(shí)現(xiàn)兩大關(guān)鍵突破：其一是構(gòu)建了權(quán)屬登記的法定確認(rèn)機(jī)制。不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證附注頁(yè)現(xiàn)明確標(biāo)注"信托財(cái)產(chǎn)"屬性及專屬信托編碼，通過(guò)法定公示程序確立風(fēng)險(xiǎn)隔離效力。司法實(shí)踐中，該標(biāo)注既可作為法院審理物權(quán)糾紛的核心依據(jù)，也能有效警示潛在爭(zhēng)議方，從根本上解決財(cái)產(chǎn)混同風(fēng)險(xiǎn)。

其二是簡(jiǎn)化房產(chǎn)受讓過(guò)程。試點(diǎn)采用"直接產(chǎn)權(quán)過(guò)戶"模式，取代傳統(tǒng)的現(xiàn)金購(gòu)買路徑。實(shí)際操作中，房產(chǎn)過(guò)戶至信托賬戶的流程耗時(shí)從月級(jí)壓縮至兩小時(shí)內(nèi)完成，同步消除過(guò)橋資金需求。

值得關(guān)注的是，稅收政策適配仍存在優(yōu)化空間。雖然試點(diǎn)已明確信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人資產(chǎn)的法定地位，但現(xiàn)行稅制尚未針對(duì)信托架構(gòu)設(shè)計(jì)差異化稅率。我們已向監(jiān)管部門提交專項(xiàng)建議，推動(dòng)建立"實(shí)質(zhì)課稅"原則下的稅收框架，目前政策修訂的努力方向已基本明確，預(yù)計(jì)下一階段將實(shí)現(xiàn)制度性突破。

打造普惠型財(cái)富管理載體

《21世紀(jì)》：你提到過(guò)不動(dòng)產(chǎn)信托是“普惠型財(cái)富管理載體”，而信托服務(wù)長(zhǎng)期被視為高凈值人群專屬，“通州案例”如何通過(guò)制度設(shè)計(jì)降低門檻，實(shí)現(xiàn)普惠目標(biāo)？能否分享試點(diǎn)中普通家庭接受信托服務(wù)的具體痛點(diǎn)與解決方案？

林?。?/strong>普惠的內(nèi)涵可從“普”與“惠”兩個(gè)維度拆解，“普”指向覆蓋廣度，即普通家庭用得起信托服務(wù)，體現(xiàn)了普遍性；“惠”強(qiáng)調(diào)功能價(jià)值，即信托能切實(shí)滿足民生需求，體現(xiàn)了實(shí)惠性。

回溯信托行業(yè)發(fā)展，傳統(tǒng)資金型信托長(zhǎng)期被視為高凈值人群的專屬工具，核心源于其高門檻限制——早期設(shè)立門檻達(dá)千萬(wàn)元級(jí)，后來(lái)信托的門檻降至百萬(wàn)級(jí)，雖讓更多家庭受益，但相比不動(dòng)產(chǎn)信托，其普及程度仍有差距。

不動(dòng)產(chǎn)信托的普惠價(jià)值源于財(cái)產(chǎn)屬性，不動(dòng)產(chǎn)是普通家庭普遍擁有且最為重要的財(cái)產(chǎn)，通過(guò)不動(dòng)產(chǎn)信托的方式，普通人能夠?qū)⑺钟胁粍?dòng)產(chǎn)納入信托，實(shí)現(xiàn)自身的信托目的，解決了"普"的問(wèn)題，即讓普通人都能用得上。而"惠"的問(wèn)題，即如何發(fā)揮不動(dòng)產(chǎn)信托作用，核心在于普通老百姓的需求能否通過(guò)信托來(lái)解決。

以殘障人士保障為例，我國(guó)自閉癥患者群體約1000萬(wàn)人，此類家庭核心訴求在于如何確保特殊家庭成員在監(jiān)護(hù)人失能后仍獲終身保障。不動(dòng)產(chǎn)信托通過(guò)信托制度設(shè)計(jì)，成為當(dāng)前最適配的解決方案。

此外，養(yǎng)老規(guī)劃、財(cái)富傳承等需求亦覆蓋絕大多數(shù)家庭。不動(dòng)產(chǎn)信托以房產(chǎn)為媒介，既規(guī)避現(xiàn)金資產(chǎn)門檻限制，又能實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)定向分配，其普惠性正體現(xiàn)在對(duì)共性需求的廣泛響應(yīng)。

綜上，不動(dòng)產(chǎn)信托的“普”在于依托房產(chǎn)這一全民性資產(chǎn)載體，打破傳統(tǒng)信托服務(wù)門檻；“惠”則體現(xiàn)為精準(zhǔn)覆蓋養(yǎng)老、殘障保障等民生需求，實(shí)現(xiàn)工具價(jià)值與群體痛點(diǎn)的深度契合。

案例落地重在對(duì)信托法律框架及關(guān)系本質(zhì)解讀

《21世紀(jì)》：“通州案例”為全國(guó)提供了首都樣本，你認(rèn)為“通州案例”給信托轉(zhuǎn)型帶來(lái)哪些啟示和示范作用？

林?。?/strong>信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的核心應(yīng)是從通道業(yè)務(wù)回歸服務(wù)信托本質(zhì)，而非簡(jiǎn)單地從服務(wù)高凈值人群轉(zhuǎn)向服務(wù)普通人群，后者更應(yīng)被看作是業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展，兩種人群其實(shí)都適用于服務(wù)信托。

在我看來(lái)，這一轉(zhuǎn)變主要是在北京市層面推動(dòng)的，這是北京市為全國(guó)信托行業(yè)發(fā)展作出的重要貢獻(xiàn)。通州作為較早落地相關(guān)案例的區(qū)域，主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在交付環(huán)節(jié)的簡(jiǎn)化。通過(guò)案例實(shí)踐，我們發(fā)現(xiàn)該環(huán)節(jié)仍有持續(xù)優(yōu)化的空間。這一點(diǎn)至關(guān)重要，交付環(huán)節(jié)的簡(jiǎn)化顯著降低了資金成本與時(shí)間成本，使得信托服務(wù)更易于普及到普通家庭。

《21世紀(jì)》：你提到“通州案例”在交付環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)化，該信托財(cái)產(chǎn)登記流程僅耗時(shí)一個(gè)半月，效率頗高。請(qǐng)問(wèn)區(qū)政府是如何通過(guò)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境實(shí)現(xiàn)這一突破的？未來(lái)又將如何平衡效率提升與風(fēng)險(xiǎn)防控？

林?。?/strong>在推進(jìn)過(guò)程中，我們的目標(biāo)已超越單純的營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化與業(yè)務(wù)行政環(huán)節(jié)提速。建設(shè)全球財(cái)富管理中心是我們的核心定位，對(duì)于其他地區(qū)而言，參與試點(diǎn)更多是改革創(chuàng)新任務(wù)，但對(duì)我們來(lái)說(shuō)，推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)信托與股權(quán)信托發(fā)展是本職工作，也是建設(shè)全球財(cái)富管理中心的關(guān)鍵抓手。

回顧整個(gè)推進(jìn)過(guò)程，雖然包含營(yíng)商環(huán)境改善與行政流程優(yōu)化，但成效顯著的核心原因在于三方面工作。第一是政策解讀，從北京市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和信托行業(yè)轉(zhuǎn)型層面清晰闡釋政策推行的必要性，這也是各地都在開展的工作；第二是對(duì)本案例社會(huì)意義的解讀，我們選取的案例典型易懂，各部門對(duì)案例落地后的社會(huì)影響理解深刻；第三，也是最為關(guān)鍵的，是對(duì)信托產(chǎn)品法律框架及法律關(guān)系本質(zhì)的解讀。我們清晰解釋了財(cái)產(chǎn)歸屬、登記變更原因、新權(quán)屬關(guān)系形成邏輯，以及其如何實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保護(hù)功能。

面對(duì)全新業(yè)務(wù)，我們用簡(jiǎn)潔語(yǔ)言讓不動(dòng)產(chǎn)登記中心、稅務(wù)部門等業(yè)務(wù)部門理解信托的本質(zhì)，這使得他們不僅能高效執(zhí)行流程，還能主動(dòng)創(chuàng)新。例如，交付環(huán)節(jié)的簡(jiǎn)化就是稅務(wù)部門主動(dòng)提出，他們理解非交易過(guò)戶與購(gòu)買行為的本質(zhì)相同，進(jìn)而省去交易成本，這種突破十分難得。

信托行業(yè)本身也處于嚴(yán)格監(jiān)管之下，因此在效率與風(fēng)險(xiǎn)防控的平衡上，通州區(qū)政府面臨的壓力較小，優(yōu)化的行政登記、稅收等環(huán)節(jié)并非信托業(yè)務(wù)核心風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，前置環(huán)節(jié)已實(shí)現(xiàn)有效風(fēng)險(xiǎn)把控。比如，財(cái)產(chǎn)是否屬于信托財(cái)產(chǎn)的判斷由中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)完成。

此外，作為致力于打造全球財(cái)富管理中心的地方政府，我們對(duì)信托業(yè)務(wù)本質(zhì)理解深刻，能夠幫助信托公司、委托人等各方主體判斷信托產(chǎn)品與家庭需求的適配性。在實(shí)際案例中，我們憑借對(duì)適配性的精準(zhǔn)判斷，主動(dòng)推動(dòng)項(xiàng)目快速落地。

《21世紀(jì)》：在“通州案例”落地過(guò)程中，通州區(qū)政府在政、企、銀協(xié)作方面有哪些具體協(xié)同機(jī)制？正在推進(jìn)的股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記可借鑒不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記中的哪些協(xié)同機(jī)制？

林巍：推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)信托與股權(quán)信托的核心邏輯具有相似性，都需要講清項(xiàng)目意義與法律本質(zhì)。在不動(dòng)產(chǎn)信托領(lǐng)域，我們著重闡釋如何幫助普通百姓運(yùn)用信托工具管理風(fēng)險(xiǎn)、滿足核心需求；而股權(quán)信托則更強(qiáng)調(diào)從全國(guó)層面出發(fā)，說(shuō)明其對(duì)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、保護(hù)企業(yè)家、穩(wěn)定就業(yè)的重要意義，以及與通州區(qū)全球財(cái)富管理中心建設(shè)、地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)聯(lián)性。清晰闡明項(xiàng)目?jī)r(jià)值，才能激發(fā)各方參與積極性。

除共通點(diǎn)外，股權(quán)信托應(yīng)用場(chǎng)景更為復(fù)雜。我們對(duì)財(cái)富傳承這類常見(jiàn)場(chǎng)景較為熟悉，清楚其對(duì)財(cái)富管理中心建設(shè)和地方經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用；但在破產(chǎn)重組、公司治理等新興場(chǎng)景方面，還需在案例推進(jìn)過(guò)程中持續(xù)學(xué)習(xí)。通過(guò)深入研究這些新場(chǎng)景，并向當(dāng)事人和行政部門做好解讀，才能在后續(xù)股權(quán)信托推廣中實(shí)現(xiàn)更高效率。

實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)輸出與資源聚合

《21世紀(jì)》：對(duì)比其他的金融改革試點(diǎn)區(qū)域，通州區(qū)在不動(dòng)產(chǎn)信托領(lǐng)域和股權(quán)信托登記領(lǐng)域的差異化優(yōu)勢(shì)是什么？

林?。?/strong>與其他金融改革試點(diǎn)區(qū)域相比，通州區(qū)在不動(dòng)產(chǎn)信托和股權(quán)信托登記領(lǐng)域的差異化優(yōu)勢(shì)源于通州區(qū)獨(dú)特的定位與戰(zhàn)略。

其他試點(diǎn)區(qū)域也許只是將試點(diǎn)視為任務(wù)，而通州區(qū)將其作為建設(shè)全球財(cái)富管理中心的核心工作。財(cái)富管理中心的價(jià)值體現(xiàn)在兩個(gè)維度：一是作為業(yè)務(wù)匯聚地，吸引全國(guó)業(yè)務(wù)在中心完成；二是作為經(jīng)驗(yàn)輸出地，從中心向其他地區(qū)推廣成功模式。

不動(dòng)產(chǎn)信托是經(jīng)驗(yàn)輸出的典型，通州區(qū)形成的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)可輻射全國(guó)；股權(quán)信托則側(cè)重于業(yè)務(wù)匯聚，憑借完善的股權(quán)信托財(cái)產(chǎn)登記及法律稅務(wù)服務(wù)生態(tài)，吸引全國(guó)業(yè)務(wù)落地。比如委托人設(shè)立股權(quán)信托前常需成立持股公司歸集資產(chǎn)，若將持股平臺(tái)公司設(shè)在通州，即可實(shí)現(xiàn)全國(guó)業(yè)務(wù)在此辦理?；谶@樣的戰(zhàn)略認(rèn)知，我們將不動(dòng)產(chǎn)信托和股權(quán)信托作為重要布局，工作推進(jìn)更為深入扎實(shí)。

《21世紀(jì)》：目前通州區(qū)不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)案例已獲得多方關(guān)注，大家都希望學(xué)習(xí)借鑒。請(qǐng)問(wèn)通州區(qū)如何將這些成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣？其他試點(diǎn)區(qū)域若想學(xué)習(xí)，需要具備哪些條件？

林?。?/strong>嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，我們目前只能算是首個(gè)案例完成得較為出色，無(wú)論是在通州區(qū)內(nèi)從“第一”到“第十”的推進(jìn)，還是向外地推廣，都需要經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程。我先從本地推廣談起，再延伸到外地推廣的要點(diǎn)。

在本地推廣中，我們面臨的首要任務(wù)是持續(xù)深入解讀信托產(chǎn)品的適配性，尤其是不動(dòng)產(chǎn)信托的法律關(guān)系——通過(guò)反復(fù)、多元的闡釋，讓相關(guān)主體理解這種法律架構(gòu)如何幫助客戶管控重大風(fēng)險(xiǎn)。這一過(guò)程耗時(shí)較長(zhǎng)，核心原因在于需要普及的不僅是信托本身的法律知識(shí)，更包括民法典中婚姻家事、繼承等篇章的內(nèi)容。只有理解了這些基礎(chǔ)法律框架，客戶才能清晰認(rèn)知自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而主動(dòng)考慮運(yùn)用信托工具。

其次，真實(shí)案例的示范效應(yīng)遠(yuǎn)超任何書面解讀。首個(gè)案例落地后，后續(xù)案例的推進(jìn)相對(duì)容易，隨著試點(diǎn)規(guī)模擴(kuò)大、案例類型豐富、參與信托公司增多，社會(huì)對(duì)信托服務(wù)的接受度會(huì)逐步提升。此外，稅收問(wèn)題仍是本地推廣中待優(yōu)化的環(huán)節(jié)，我們希望在擴(kuò)大試點(diǎn)過(guò)程中推動(dòng)相關(guān)政策完善，進(jìn)一步降低客戶的經(jīng)濟(jì)成本。

若將經(jīng)驗(yàn)向外地推廣，除上述本地推廣的共性工作外，還需滿足三個(gè)關(guān)鍵條件：第一，目標(biāo)區(qū)域需建立信托財(cái)產(chǎn)登記制度，這是開展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)法律保障；第二，當(dāng)?shù)匦杈邆渥銐虻姆煞?wù)人員，或允許外地專業(yè)律師提供有效服務(wù)，確?？蛻裟塬@得專業(yè)法律支持；第三，當(dāng)?shù)匦栌行磐泄韭涞兀蛲獾匦磐泄居心芰?、有意愿深入?dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)。只有這些條件齊備，外地推廣才能從設(shè)想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

借試點(diǎn)打造全球財(cái)富管理中心雛形

《21世紀(jì)》：通州區(qū)定位為全球財(cái)富管理中心，在此定位下，不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)登記試點(diǎn)與股權(quán)信托登記試點(diǎn)作為區(qū)政府推動(dòng)的項(xiàng)目，希望通過(guò)這兩個(gè)項(xiàng)目的落地達(dá)成什么目標(biāo)？

林巍：從區(qū)域發(fā)展視角來(lái)看，這兩項(xiàng)試點(diǎn)的意義遠(yuǎn)不止于項(xiàng)目本身——試點(diǎn)是起點(diǎn)，而非終點(diǎn)。我們的核心目標(biāo)在于通過(guò)試點(diǎn)，一方面提升行政部門服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力，另一方面構(gòu)建完整的財(cái)富管理生態(tài)體系。在試點(diǎn)推進(jìn)過(guò)程中，我們已形成可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)，例如針對(duì)特殊需求群體的不動(dòng)產(chǎn)信托案例，其模式已相對(duì)成熟。這些經(jīng)驗(yàn)不僅能推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，更能直接服務(wù)民生需求，同時(shí)吸引信托產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵要素的集聚。

所謂關(guān)鍵要素，包括律師事務(wù)所、稅務(wù)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)服務(wù)及金融機(jī)構(gòu)等。初期，這些要素會(huì)因業(yè)務(wù)便利而在通州區(qū)形成業(yè)務(wù)層面的匯聚；隨著不動(dòng)產(chǎn)信托與股權(quán)信托業(yè)務(wù)的規(guī)?；l(fā)展，這種匯聚將從業(yè)務(wù)層面延伸至物理空間層面——各類機(jī)構(gòu)會(huì)因業(yè)務(wù)高頻互動(dòng)與資源高效鏈接，主動(dòng)向通州區(qū)集聚。

我們的愿景是：當(dāng)不動(dòng)產(chǎn)信托與股權(quán)信托形成規(guī)模效應(yīng)后，全球財(cái)富管理中心的雛形將初步顯現(xiàn)。這一雛形包含兩個(gè)核心維度：其一，成為全國(guó)乃至全球財(cái)富管理業(yè)務(wù)的匯聚地。以股權(quán)信托為例，企業(yè)設(shè)立股權(quán)信托前常需歸集資產(chǎn)并設(shè)立持股平臺(tái)，若將此類平臺(tái)集中落地通州區(qū)，全國(guó)優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)將在此發(fā)生，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)體量躍升；其二，成為行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的輸出高地。不動(dòng)產(chǎn)信托的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)雖基于本地場(chǎng)景，但其模式可輻射全國(guó)，助力其他地區(qū)提升民生服務(wù)水平，形成“本地實(shí)踐—全國(guó)借鑒”的示范效應(yīng)。

《21世紀(jì)》：在全球財(cái)富管理中心的定位下，除信托領(lǐng)域外，通州區(qū)還計(jì)劃開展哪些工作，未來(lái)有怎樣的規(guī)劃？

林?。?/strong>從財(cái)富管理與個(gè)人財(cái)富生命周期的關(guān)聯(lián)來(lái)看，我們可將其劃分為四個(gè)核心環(huán)節(jié)：財(cái)富創(chuàng)造、財(cái)富增值、財(cái)富使用與財(cái)富傳承。傳統(tǒng)上，財(cái)富增值環(huán)節(jié)（即“錢生錢”）因聚焦投資與資產(chǎn)保值，一直是資管行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。但作為起步較晚的區(qū)域，通州區(qū)在這一高度白熱化的領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)并不顯著，即便付出諸多努力、獲得多方支持，吸引資管機(jī)構(gòu)落地仍面臨較大挑戰(zhàn)。財(cái)富創(chuàng)造環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)內(nèi)容相對(duì)有限，財(cái)富使用環(huán)節(jié)則以養(yǎng)老服務(wù)為典型場(chǎng)景——這一點(diǎn)我們此前已有涉及。而我們當(dāng)前最為關(guān)注的，是財(cái)富傳承環(huán)節(jié)。

我認(rèn)為財(cái)富傳承是財(cái)富管理領(lǐng)域的藍(lán)海，之所以被稱為“藍(lán)海”是基于兩大特征：其一，市場(chǎng)體量龐大。初步估算，我國(guó)財(cái)富傳承市場(chǎng)規(guī)模每年可達(dá)4500億至5000億元，這與傳統(tǒng)資管行業(yè)處于同一量級(jí)，展現(xiàn)出巨大的發(fā)展空間；其二，競(jìng)爭(zhēng)格局尚未固化。財(cái)富傳承需求因高凈值人群進(jìn)入集中傳承階段而爆發(fā)式增長(zhǎng)，但市場(chǎng)供給嚴(yán)重不足——這一領(lǐng)域需要金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)協(xié)同提供綜合性服務(wù)，而成熟的服務(wù)模式和機(jī)構(gòu)群體仍在形成過(guò)程中。

基于上述判斷，我們認(rèn)為，通州區(qū)若要建設(shè)全球財(cái)富管理中心，必須以財(cái)富傳承為特色定位。現(xiàn)階段，我們的核心策略是發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)吸引與財(cái)富管理相關(guān)的非金融服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚。盡管各地對(duì)金融機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)奪已趨白熱化，但在非金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的布局上，通州區(qū)的重視程度領(lǐng)先于其他區(qū)域。

從信托領(lǐng)域的實(shí)踐來(lái)看，無(wú)論是不動(dòng)產(chǎn)信托還是股權(quán)信托，其核心應(yīng)用場(chǎng)景大多圍繞財(cái)富傳承展開，信托與遺囑、保險(xiǎn)、慈善等工具共同構(gòu)成傳承服務(wù)體系。這與我們的戰(zhàn)略定位高度契合——通過(guò)深耕信托工具在傳承場(chǎng)景中的應(yīng)用，疊加非金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的集聚效應(yīng)，通州區(qū)正逐步構(gòu)建起“金融+非金融”協(xié)同的財(cái)富傳承服務(wù)生態(tài)。

值得關(guān)注的是，近期信托行業(yè)迎來(lái)了重要機(jī)遇：4月8日不動(dòng)產(chǎn)信托落地新聞發(fā)布會(huì)、4月10日股權(quán)信托試點(diǎn)方案出臺(tái)、4月11日金融監(jiān)管總局修訂信托公司管理辦法（距上次修訂已18年），三大事件一周內(nèi)相繼發(fā)生，標(biāo)志著信托行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式發(fā)展階段。對(duì)通州區(qū)而言，這既是落實(shí)全球財(cái)富管理中心定位的關(guān)鍵抓手，也是加速集聚產(chǎn)業(yè)要素、完善傳承服務(wù)鏈條的歷史性機(jī)遇。未來(lái)，我們將以財(cái)富傳承為特色主線，推動(dòng)信托與保險(xiǎn)、法律、稅務(wù)等服務(wù)深度融合，構(gòu)建覆蓋全生命周期的財(cái)富管理生態(tài)，最終實(shí)現(xiàn)“以傳承為特色的全球財(cái)富管理中心”的建設(shè)目標(biāo)。

《21世紀(jì)》：目前通州區(qū)在吸引非金融機(jī)構(gòu)集聚方面有哪些具體舉措？

林?。?/strong>常規(guī)思路是為機(jī)構(gòu)營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境，但更核心的是讓機(jī)構(gòu)“有事可做”。當(dāng)下通州區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于不動(dòng)產(chǎn)信托與股權(quán)信托試點(diǎn)的落地——這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)本身就構(gòu)成了強(qiáng)大的吸引力，使我們從“主動(dòng)邀約”轉(zhuǎn)向“被動(dòng)吸引”。

過(guò)去，我們需要頻繁走訪各大律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所，介紹區(qū)域政策與業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；如今局面完全反轉(zhuǎn)，頭部機(jī)構(gòu)都主動(dòng)邀請(qǐng)我們分享試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。這標(biāo)志著通州區(qū)的財(cái)富管理生態(tài)建設(shè)進(jìn)入了新的階段：通過(guò)具體業(yè)務(wù)場(chǎng)景的落地，形成了“項(xiàng)目引機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)聚產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)。

這種轉(zhuǎn)變的背后，是不動(dòng)產(chǎn)信托與股權(quán)信托試點(diǎn)所釋放的行業(yè)價(jià)值——它們不僅為非金融機(jī)構(gòu)提供了全新的服務(wù)場(chǎng)景，更搭建了法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)等專業(yè)服務(wù)深度參與的平臺(tái)。當(dāng)機(jī)構(gòu)看到這里有真實(shí)的業(yè)務(wù)需求、成熟的政策支持和可復(fù)制的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，自然會(huì)主動(dòng)尋求合作與落地。